2023 yılında küresel ekonomik zorluklar dünya çapında ticari gayrimenkul sektöründe önemli düşüşlere yol açtı ve yatırımlar bir önceki yıla göre %66 oranında azaldı. Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa gibi önemli pazarlarda kiralama faaliyetleri yaklaşık %25 oranında düştü. Küresel ticari emlak piyasası kriz modunda!
Mülk. (HT dosyası fotoğrafı/sembol resmi). (HT fotoğrafı)
Buna karşılık, Hindistan ticari emlak piyasası kayda değer bir dayanıklılık ve büyüme göstererek 5,4 milyar dolarlık yatırım çekerek, pandemi öncesi 2020 yılından bu yana en güçlü performansı gösterdi. Özellikle dinamik olan, 3 milyar doların üzerinde yatırım çeken Hindistan'daki ofis sektörüydü. önceki yıla göre %53 artış gösterdi. Bu yükseliş, esas olarak Küresel Yetenek Merkezlerinden (GCC'ler) gelen talebin artmasından ve şu anda pazarın toplam kiralama faaliyetinin %46'sını oluşturan Hint şirketlerinin güçlü kiralama faaliyetlerinden kaynaklanmaktadır.
Körfez İşbirliği Konseyi ülkelerinden gelen talep, Hindistan'ın ofis sektörü için önemli bir büyüme itici gücü haline geldi. Küresel şirketler ekonomik baskıların ortasında verimli dış kaynak kullanımı çözümleri ararken, Hindistan'ın Körfez İşbirliği Konseyi ülkeleri hızlı bir büyüme yaşıyor. Tahmini bileşik yıllık büyüme oranının (CAGR) %10 olduğu Körfez İşbirliği Konseyi sektörünün mevcut 465-510 milyar dolardan 2027 yılına kadar 715 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Hindistan, küresel Körfez İşbirliği Konseyi pazarının %30'unu elinde tutuyor ve 2 milyona kadar profesyonel istihdam ediyor.
GCC modeli şu anda öncelikle maliyet arbitrajı/standartlaştırmaya odaklanan merkezlerden, müşteri deneyimi ve teknolojiye odaklanan merkezlere doğru gelişmektedir. Bu, söz konusu projelerde metrekare başına alanın artmasına ve metrekare başına harcamaların artmasına neden oluyor ve bu da birinci sınıf ticari mülklere yapılan yatırımın daha da artmasına neden oluyor.
Bugün Fortune 500 şirketlerinin yalnızca %40-45'i Körfez İşbirliği Konseyi ülkelerine sahip, dolayısıyla hâlâ önemli bir penetrasyon alanı mevcut. Hindistan'ın demografik avantajı göz önüne alındığında (2027'ye kadar çalışan nüfusa 80-90 milyon kişi ekleyeceğiz), önümüzdeki 3-4 yıl içinde Hindistan'ın Körfez İşbirliği Konseyi ülkelerinde 3,5-4 milyon işçi istihdam etmesini bekliyoruz; bu da asal istihdam ihtiyacını iki katına çıkaran bir rakamdır. uzay.
Bir diğer önemli trend ise yerli yatırımcıların ve tarihsel olarak yabancı sermaye olmak üzere bu alana sermaye girişlerinin artan katkısıdır. Preqin'den elde edilen veriler, küresel faiz oranı durumu ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle Hindistan'daki yabancı fon aktivitesinde keskin bir düşüş olduğunu gösteriyor. Bu zorluklara rağmen, Hindistan emlak sektörü sağlamlığını koruyor ve bu dayanıklılık büyük ölçüde yeni bir yatırımcı sınıfının artan payına bağlı: ultra yüksek net değere sahip bireyler ve aile ofisleri.
Bu yatırımcılar, varlığa dayalı yatırımların somut güvenliğinden ve hâlihazırda yaklaşık 3 trilyon Rupi yatırım yapılmış olan gayrimenkul piyasasını önemli ölçüde etkileyen Alternatif Yatırım Fonları'nın (AIF'ler) düzenlenmiş ortamından giderek daha fazla ilgi görüyor. Bu değişim, yatırım modellerindeki dinamik değişimi vurguluyor ve bu sektörde daha fazla yurt içi büyümeyi teşvik ediyor.
İleriye dönük olarak, ikinci kademe şehirlerin kendilerini yeni büyüme ve ticari gayrimenkul yatırım merkezleri olarak kurmaları için büyük fırsatlar görüyoruz. ABD'de Fortune 500 şirketlerinin genel merkezleri 51 şehre yayılmışken, Hindistan'da en iyi şirketlerin tümü 5-6 şehirde yoğunlaşıyor. Ulaşım altyapısında iyi bir ilerleme kaydetmiş olmamıza rağmen, yaşam kalitesini artırmak ve hem işletmeleri hem de çalışanları çekmek için bu şehirlerdeki kentsel altyapının iyileştirilmesine acil ihtiyaç vardır.
Bir değişim yaşanıyor: Öncü şirketler dikkatlerini, özellikle gelişmemiş arazilerin edinimi için yatırım akışının iki katına çıktığı ikinci kademe şehirlere çeviriyor. Bu eğilim, yerel ve bölgesel geliştiricilerin tekliflerini genişletme ve genellikle kiraya hazır veya halihazırda kiralanmış mülkleri tercih eden yabancı yatırımcıları çekme ihtiyacını vurgulamaktadır.
Bu yeniden düzenleme yalnızca 1. Kademe şehirlerdeki doygunluğu gidermekle kalmıyor, aynı zamanda Hindistan çapında daha çeşitli ve sürdürülebilir kentsel gelişim için koşullar yaratıyor. Bu değişikliklerin önümüzdeki yıllarda gayrimenkul yatırım ortamının şekillenmesinde önemli bir rol oynaması ve geleneksel merkezlerin ötesinde yeni bir büyüme dönemi başlatması bekleniyor.
Bu makale, Genel Müdür ve Ortak Rishabh Goel ile BCG Kıdemli Bilgi Analisti ve Ekip Lideri Yashi Tandon tarafından yazılmıştır.
Mülk. (HT dosyası fotoğrafı/sembol resmi). (HT fotoğrafı)
Buna karşılık, Hindistan ticari emlak piyasası kayda değer bir dayanıklılık ve büyüme göstererek 5,4 milyar dolarlık yatırım çekerek, pandemi öncesi 2020 yılından bu yana en güçlü performansı gösterdi. Özellikle dinamik olan, 3 milyar doların üzerinde yatırım çeken Hindistan'daki ofis sektörüydü. önceki yıla göre %53 artış gösterdi. Bu yükseliş, esas olarak Küresel Yetenek Merkezlerinden (GCC'ler) gelen talebin artmasından ve şu anda pazarın toplam kiralama faaliyetinin %46'sını oluşturan Hint şirketlerinin güçlü kiralama faaliyetlerinden kaynaklanmaktadır.
Körfez İşbirliği Konseyi ülkelerinden gelen talep, Hindistan'ın ofis sektörü için önemli bir büyüme itici gücü haline geldi. Küresel şirketler ekonomik baskıların ortasında verimli dış kaynak kullanımı çözümleri ararken, Hindistan'ın Körfez İşbirliği Konseyi ülkeleri hızlı bir büyüme yaşıyor. Tahmini bileşik yıllık büyüme oranının (CAGR) %10 olduğu Körfez İşbirliği Konseyi sektörünün mevcut 465-510 milyar dolardan 2027 yılına kadar 715 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Hindistan, küresel Körfez İşbirliği Konseyi pazarının %30'unu elinde tutuyor ve 2 milyona kadar profesyonel istihdam ediyor.
GCC modeli şu anda öncelikle maliyet arbitrajı/standartlaştırmaya odaklanan merkezlerden, müşteri deneyimi ve teknolojiye odaklanan merkezlere doğru gelişmektedir. Bu, söz konusu projelerde metrekare başına alanın artmasına ve metrekare başına harcamaların artmasına neden oluyor ve bu da birinci sınıf ticari mülklere yapılan yatırımın daha da artmasına neden oluyor.
Bugün Fortune 500 şirketlerinin yalnızca %40-45'i Körfez İşbirliği Konseyi ülkelerine sahip, dolayısıyla hâlâ önemli bir penetrasyon alanı mevcut. Hindistan'ın demografik avantajı göz önüne alındığında (2027'ye kadar çalışan nüfusa 80-90 milyon kişi ekleyeceğiz), önümüzdeki 3-4 yıl içinde Hindistan'ın Körfez İşbirliği Konseyi ülkelerinde 3,5-4 milyon işçi istihdam etmesini bekliyoruz; bu da asal istihdam ihtiyacını iki katına çıkaran bir rakamdır. uzay.
Bir diğer önemli trend ise yerli yatırımcıların ve tarihsel olarak yabancı sermaye olmak üzere bu alana sermaye girişlerinin artan katkısıdır. Preqin'den elde edilen veriler, küresel faiz oranı durumu ve jeopolitik belirsizlikler nedeniyle Hindistan'daki yabancı fon aktivitesinde keskin bir düşüş olduğunu gösteriyor. Bu zorluklara rağmen, Hindistan emlak sektörü sağlamlığını koruyor ve bu dayanıklılık büyük ölçüde yeni bir yatırımcı sınıfının artan payına bağlı: ultra yüksek net değere sahip bireyler ve aile ofisleri.
Bu yatırımcılar, varlığa dayalı yatırımların somut güvenliğinden ve hâlihazırda yaklaşık 3 trilyon Rupi yatırım yapılmış olan gayrimenkul piyasasını önemli ölçüde etkileyen Alternatif Yatırım Fonları'nın (AIF'ler) düzenlenmiş ortamından giderek daha fazla ilgi görüyor. Bu değişim, yatırım modellerindeki dinamik değişimi vurguluyor ve bu sektörde daha fazla yurt içi büyümeyi teşvik ediyor.
İleriye dönük olarak, ikinci kademe şehirlerin kendilerini yeni büyüme ve ticari gayrimenkul yatırım merkezleri olarak kurmaları için büyük fırsatlar görüyoruz. ABD'de Fortune 500 şirketlerinin genel merkezleri 51 şehre yayılmışken, Hindistan'da en iyi şirketlerin tümü 5-6 şehirde yoğunlaşıyor. Ulaşım altyapısında iyi bir ilerleme kaydetmiş olmamıza rağmen, yaşam kalitesini artırmak ve hem işletmeleri hem de çalışanları çekmek için bu şehirlerdeki kentsel altyapının iyileştirilmesine acil ihtiyaç vardır.
Bir değişim yaşanıyor: Öncü şirketler dikkatlerini, özellikle gelişmemiş arazilerin edinimi için yatırım akışının iki katına çıktığı ikinci kademe şehirlere çeviriyor. Bu eğilim, yerel ve bölgesel geliştiricilerin tekliflerini genişletme ve genellikle kiraya hazır veya halihazırda kiralanmış mülkleri tercih eden yabancı yatırımcıları çekme ihtiyacını vurgulamaktadır.
Bu yeniden düzenleme yalnızca 1. Kademe şehirlerdeki doygunluğu gidermekle kalmıyor, aynı zamanda Hindistan çapında daha çeşitli ve sürdürülebilir kentsel gelişim için koşullar yaratıyor. Bu değişikliklerin önümüzdeki yıllarda gayrimenkul yatırım ortamının şekillenmesinde önemli bir rol oynaması ve geleneksel merkezlerin ötesinde yeni bir büyüme dönemi başlatması bekleniyor.
Bu makale, Genel Müdür ve Ortak Rishabh Goel ile BCG Kıdemli Bilgi Analisti ve Ekip Lideri Yashi Tandon tarafından yazılmıştır.